НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ РАБОТА
ТЕМА:
Формирование финансовых ресурсов организации
(на примере Сосногорского регионального центра связи)»
Студентки Тетериной Натальи Евгеньевны _
Специальность _Финансы и кредит__________
Курс, группа __5 курса__________________
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
3
1 РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В ДЕЯТЕЛЬ -
НОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
5
1.1 Сущность, состав и структура финансовых ресурсов предприя
-
тия
5
1.2 Основные направления использования финансовых ресурсов на
предприятии
11
2 МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНО
-
СТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ СОСНО
-
ГОРСКОГО РЦС
15
2.1 Краткая характеристика предприятия
15
2.2 Анализ источников формирования финансовых ресурсов РЦС-5
17
2.3 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов
РЦС-5
23
3 ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ И ИС -
ПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ РЦС-5
30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
33
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
35
ВВЕДЕНИЕ
Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования яв -
2
ляются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов.
Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффектив ное
использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприя
-
тия, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвид ность. Поэтому
важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения
собственных финансовых ресурсов и наиболее эф фективное их использова -
ние в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.
Рано или поздно руководители предприятия сталкиваются с проблема -
ми формирования и управления финансовыми ресурсами. Выясняется, что
показатели и процедуры, использовавшиеся ранее для планирования деятель -
ности предприятия, не позволяют ему успешно конкурировать из-за высокой
себестоимости продукции. Появление конкурентов не только начинает пре
-
пятствовать получению привычных прибылей, но сводит иногда прибыль до
нуля.
Таким образом, вопросы рассмотрения процедуры формирования фи -
нансовых ресурсов предприятия и эффективности их использования являют -
ся актуальными. Исходя из актуальности рассматриваемой темы, целью рабо-
ты является анализ формирования и эффективность использования финансо -
вых ресурсов предприятия и выявление основных проблем в управлении ими.
Для решения поставленной цели были сформулированы следующие за -
дачи:
рассмотреть роль и значение финансовых ресурсов в деятельности
предприятия;
проанализировать состав и структуру финансовых ресурсов предприя
-
тия;
изучить механизм формирования и провести оценку эффективности ис -
пользования финансовых ресурсов Сосногорского регионального цен
-
тра связи;
разработать систему мероприятий для повышения эффективности ис
-
пользования финансовых ресурсов исследуемого предприятия.
Предмет исследования – формирование финансовых ресурсов пред
-
3
приятия и эффективность их использования. Объектом исследования являет-
ся Сосногорский региональный центр связи. Предприятие оказывает услуги
связи, отправка телеграмм, Интернет, междугородная, международная виды
связи. В настоящее время на предприятии работает около 350 человек.
При проведении анализа формирования финансовых ресурсов Сосно -
горского регионального центра связи были применены следующие приемы и
методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициен
-
тов (относительных показателей), сравнительный анализ.
Информационной базой финансового анализа являлась бухгалтерская
отчетность предприятия
за 2007-2009 гг., а именно: бухгалтерский баланс
(Форма № 1), отчет о прибылях и убытках (Форма № 2) и др. При освящении
теоретических вопросов формирования финансовых ресурсов предприятия
были использованы различные учебные пособия, статьи периодических изда -
ний, законодательные акты.
4
1 РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В ДЕЯТЕЛЬНО-
СТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность, состав и структура финансовых ресурсов предприятия
Финансы представляют собой экономические отношения, которые связа -
ны с формированием, распределением, а также с использованием фондов и
денежных средств для выполнения задач, поставленных государством и для
создания условий расширенного воспроизводства в экономике.
11
Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта – денежные средства,
имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на раз
-
витие производства (производственно-торгового процесса), содержание и
развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут
оставаться в резерве.
7
Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению
они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В
свою очередь, внутренние финансовые ресурсы предприятия в реальной фор -
ме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и аморти -
зации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фир -
мы. Внешние, или привлеченные, финансовые ресурсы делятся также на две
группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капита -
ла, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной
фирмы: как предпринимательский или как кредитный капитал. Соответствен -
но результатом вложений предпринимательского капитала является образова -
ние привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений
кредитного капитала - заемных средств
.
Все финансовые ресурсы в зависимости от времени, в течение которого
они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного
года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно,
а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства
конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных
5
традиций.
Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников:
1
прибыль;
амортизационные отчисления;
кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении
хозяйствующего субъекта;
средства, полученные от продажи ценных бумаг;
паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и
физических лиц;
кредиты и займы;
средства от реализации залогового свидетельства, страхового полиса и
другие поступления денежных средств (пожертвования, благотвори
-
тельные взносы и т.п.).
Сущность и содержание финансовых ресурсов заключается в следую -
щем. Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кру
го-
оборота средств, вложенных в производство, и относятся к собствен ным фи-
нансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются само
стоя-
тельно. Оптимальное использование амортизационных отчисле ний и прибы -
ли по целевому назначению позволяет возобновить произ водство продукции
на расширенной основе.
5
В финансовом менеджменте под внутренними и внешними источниками
финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные
(заемные) средства. Известны различные классификации источников средств.
Одна из возможных и наиболее общих группировок представлена на рисунке
1.1. Основным элементом приведенной схемы является собственный капитал.
Источниками собственных средств являются элементы, отраженные на ри
-
сунке 1.2, а именно:
12
уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участ
-
ников);
резервные накопления предприятием;
6
прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирова
-
ние, пожертвования, благотво
рительные взносы).
ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЙ
Источники средств краткосрочного
назначения
Рисунок 1.1 - Структура источников средств предприятия
К основным источникам привлеченных средств относятся: ссуды
банков; заемные средства; средства от продажи облигаций и других ценных
бумаг; кредиторская задолженность.
Принципиальное различие между источниками собственных и заемных
средств кроется в юридической причине – в случае ликвидации предприятия
его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая
останется после расчетов с третьими лицами. Основными источниками фи
-
нансирования являются собственные средства. Приведем краткую характери -
стику этих источников.
Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставлен
-
ных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.
При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть де
-
нежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент переда -
чи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них
переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права
на эти объекты.
Формирование уставного капитала может сопровождаться образовани -
ем дополнительного источника средств -
премии на акции . Этот источник
возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене
выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный
капитал.
Авансируемый капитал (долгосрочный)
Собственный
капитал
Заемный капитал
7
Прибыль является основным источником средств динамично развиваю -
щегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как «прибыль
отчетного года» и «неиспользованная прибыль прошлых лет», а также и в за -
вуалированном виде как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В
условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факто
-
ров, основным из которых является величина доходов и расходов. Кроме того,
прибыль – основной источник формирования резервного капитала (фонда).
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как
правило, в результате переоценки основных средств и других материальных
ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на
цели потребления.
Специфическим источником средств являются фонды специального на-
значения и целевого финансирования : безвозмездно полученные ценности, а
также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финан -
сирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием
объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на
финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предпри -
ятий, находящимся на полном бюджетном финансировании.
Потребность в привлечении заемных средств может возникнуть в ре
-
зультате отклонений в нормальном ходе кругооборота средств по независя
-
щим от предприятия причинам, а именно:
необязательности партнеров;
чрезвычайные обстоятельства;
в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения
производства;
из-за отсутствия достаточного стартового капитала;
из-за наличия сезонности в производстве, заготовках, переработке,
снабжения и сбыте продукции и по другим причинам.
Все источники финансирования заемного капитала попадают в две ка
-
тегории: финансирования путем получения кредитов (краткосрочных и дол
-
госрочных) и эмиссии.
8
Таблица 1.1
Источники финансирования заемного капитала
Заемный капитал
Кредитная форма
Эмиссионная форма
Долгосрочные
источники:
Краткосрочные
источники:
Долгосрочные
источники:
Краткосрочные
источники:
Инвестиционный
налоговый кредит
Коммерческий кредит
Облигации
долгосрочные
Облигации кратко-
срочные
Банковский кре-
дит
Банковский кредит
Опционы
Векселя
Ипотечный кредит
Факторинг
Коносамент
Лизинг
Страхование
Аккредитив
Франчайзинг
Форвардные и
фьючерсные контракты
Полученные сво-
пы
Международные
источники
Коммерческий кредит оформляется векселем, его объектом является то-
варный капитал. Он обслуживает кругооборот промышленного капитала,
движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенно
-
стью коммерческого кредита является то, что ссудный капитал здесь объеди -
нен с промышленным. Цель коммерческого кредита – ускорить реализацию
товаров и получение прибыли. Размеры этого кредита ограничены величиной
резервных кредитов промышленных и торговых капиталов.
1
Банковская ссуда. Ограниченность коммерческого кредита преодолева -
ется банковской ссудой (кредитом). Коммерческие банки наиболее часто ис
-
пользуются предприятиями в качестве источников краткосрочных и долго
-
срочных источников кредитов.
Факторинг. Основной принцип – покупка фактор-фирмой (банком) у
своего клиента-поставщика требований к его покупателям. Фактически фак
-
тор-банк покупает дебиторскую задолженность. В течение двух-трех дней он
оплачивает от 70% до 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть
выплачивается клиенту банка после поступления средств, т.е. банк фактиче
-
ски финансирует клиента.
Инвестиционный налоговый кредит . Под инвестиционным налоговым
9
кредитом понимается отсрочка налогового платежа, которая предоставляется
малым и приватизированным предприятиям для замены оборудования, защи -
ты окружающей среды, автоматизации производства, создания рабочих мест
для инвалидов. При этом сумма льготы не может превышать 50% всей суммы
налога на прибыль за календарный год. Срок погашения – пять лет, но начало
погашения – через два года после предоставления льготы.
Ипотечный кредит. Получив в начале операции определенную сумму,
заемщик затем выплачивает ее равными, обычно ежемесячными, взносами. К
концу срока долг должен быть оплачен. Срок ипотеки может достигать 30
лет. Как гарантия возврата кредита составляется закладная на имущество
предприятия-заемщика.
Лизинг. Это косвенная форма финансирования деятельности (долго
-
срочная аренда движимого и недвижимого имущества) применяется в случае,
когда предприятие не желает приобретать данный вид основных средств или
не имеет финансовых возможностей сделать это. По окончании срока аренды
право собственности на имущество переходит к арендатору.
Лизинговые операции выгодны всем участникам. Арендатор получает
возможность обновить свою материально-техническую базу, не отвлекая из
оборота финансовые средства.
1
Франчайзинг. Эта операция по существу не является операцией прямо -
го финансирования предприятия. Это выдача компанией лицензии (франши
-
зы) на производство или продажу товаров и услуг под фирменной маркой
данной компании и/или по ее технологии. Однако здесь обеспечивается фи
-
нансирование косвенное, за счет сокращения рынка. По контракту оговарива -
ются период изучения, форма платежа, территория действия лицензии.
Процентные свопы . Своп (обмен) представляет собой договор между
двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучше -
ния их структуры, снижения рисков и издержек. Наиболее распространенные
свопы – процентные и валютные.
Суть процентного свопа заключается в
том, что со стороны перечисляют друг другу разницу процентных ставок от
оговоренной суммы, называемой основной. Это происходит при объединении
10
нескольких кредитов с разными процентными ставками платежа для умень
-
шения расходов по каждому из них.
Международные источники . Необходимые ресурсы для организации
международной экономической деятельности можно получить с помощью
международных валютно-кредитных организаций, крупных банков, фондо
-
вых бирж. Основными способами получения иностранных долгосрочных ин -
вестиций являются: прямое валютное инвестирование, создание совместных
предприятий, эмиссия евроакций и еврооблигаций, открытие кредитной ли
-
нии, процентные и валютные свопы, опционы.
Страхование позволяет не только обеспечить предприятие необходи
-
мыми оборотными средствами, но и в определенной мере уменьшить риск
финансово-хозяйственной деятельности. В финансовых операциях риск учи -
тывается в норме дохода – чем выше степень риска, тем выше норма дохода.
В частности, выдавая ссуду под процент, можно приобрести страховой полис
на выданную сумму, а процент за пользование ссудой можно установить та
-
ким образом, чтобы обеспечить гарантированный равный доход в любом слу -
чае, когда должник платежеспособен или нет.
1
Форвардные и фьючерсные контракты – соглашения о купле-продаже
товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем.
Этот вид краткосрочного финансирования предполагает уплату процента за
использование средств в качестве гарантии исполнения соглашения. Обычно
он составляет 18-20% суммы контракта.
1.2 Основные направления использования финансовых ресурсов на
предприятии
В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых
ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной
структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а так -
же финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким
капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его
структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и обо -
11
ротные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты
его деятельности. Поэтому первостепенной задачей является проведение глу -
бокого анализа структуры финансовых ресурсов предприятия, соотношение
собственных и заемных источников финансирования и эффективность их ис -
пользования. В процессе анализа необходимо:
4
1) изучить состав, структуру и динамику источников формирования
капитала предприятия;
2) установить факторы изменения их величины;
3) определить стоимость отдельных источников привлечения капитала
и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;
4) оценить уровень финансового риска (соотношение собственного и
заемного капитала).
Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде
определяется:
8
Ц
ск
=
периоде.
отчетном
в
капитала
го
собственно
сумма
периоде
отчетном
в
ком
собственни
ее
я
выплаченна
прибыли
чистой
Средняя
Сумма
,
При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:
1) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;
2) изучение эффективности использования источников собственных
средств.
В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают
и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.
Коэффициент обеспеченности собственным капиталом рассчитывают и
изучают как отношение источников собственных оборотных средств к итогу
второго раздела актива бухгалтерского баланса.
Одним из основных показателей оценки эффективности использования
собственного капитала является рентабельность, определяемая отношением
прибыли к среднегодовым остаткам источников собственных средств.
Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду пока
-
зателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность ко-
торого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала
12
и повышению уровня его доходности. Достаточно эффективным способом
оценки является использование жестко детерминированных факторных моде -
лей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью
модифицированной факторной модели Дюпонта. В основу модели заложена
следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость.
14
E
A
A
S
S
P
ROE
n
*
*
,
где Р
n
- чистая прибыль; S – выручка от реализации; Е – собственный
капитал; А – стоимость оценки совокупных активов предприятия.
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного
капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и
структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.
В условиях рыночных отношений ввиду недостаточного наличия соб
-
ственного капитала у предприятий возникает потребность в привлечении
заемных (внешних) источников финансирования. Оптимальные размеры при -
влеченного капитала способны повышать рентабельность экономического по-
тенциала, а чрезмерные – нарушить финансовую структуру хозяйственных
ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования. В
мировой практике менеджмента используют понятие «финансовый леве
-
ридж», который раскрывает влияние заемного капитала на прибыль собствен -
ника. Одним из основных показателей «финансового левериджа» является ко-
эффициент финансового риска (К
фин.риск
).
3
капитал
й
Собственны
тва
обязательс
ные
Краткосроч
К
риска
фин
.
Высокий коэффициент финансового риска (больше 1,0) указывает на
неблагополучную ситуацию, когда предприятию нечем платить кредиторам.
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности заем -
ного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):
ЭФР = [ROA (1 - Кн ) - СП ]ЗК/СК
где ROA – экономическая рентабельность совокупного капитала до
13
уплаты налогов; Кн – коэффициент налогообложения; СП – ставка ссудного
процента; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал.
Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов
увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения
заемных средств в оборот предприятия. Эффект финансового рычага состоит
из двух компонентов:
13
разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты
налога и ставкой процента за кредиты: [ROA (1 – Кн) - СП];
плеча финансового рычага: ЗК/СК.
Положительный ЭФР возникает, если
ROA (1 – Кн) – СП > 0.
Если
ROA (1 – Кн) – СП < 0,
создается отрицательный ЭФР, в результате чего
происходит «проедание» собственного капитала, и это может стать причиной
банкротства предприятия.
Характер, механизм формирования и эффективность использования фи-
нансовых ресурсов на примере
Сосногорского регионального центра связи
проанализирован во второй части работы.
2 МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ СОСНОГОРСКО-
ГО РЦС
14
2.1 Краткая характеристика предприятия
Государственное предприятие «Сосногорская дистанция сигнализации
и связи» была основана 25 октября 1965 года. Сосногорский региональный
центр связи, основанный 01.07.2000 года, является его правопреемником.
Полное официальное наименование предприятия – Сосногорский
региональный центр связи, далее РЦС-5.
Юридический и почтовый адрес общества: РФ, 169500, г. Сосногорск,
ул. Оплеснина, 2.
РЦС-5 имеет в наличии: производственное помещение площадью 90
кв. м.; административный комплекс; автоматическую телефонную станцию,
телефонно-телеграфный цех, линейно-аппаратный зал.
РЦС-5 динамичное предприятие, ориентированное на оказание услуг
связи как предприятиям, так и потребителям.
Предприятие является структурным подразделением Ярославской ди
-
рекции связи Центральной станции связи – филиала открытого акционерного
общества «Российские железные дороги».
Предприятие не имеет статуса юридического лица и осуществляет дея -
тельность от имени ОАО «РЖД» на основании доверенности, выданной на
-
чальнику РЦС-5. РЦС-5 имеет круглую печать со своим наименованием,
штамп, бланки, эмблему. Предприятие действует на основе самофинансиро -
вания.
Имущество предприятия состоит из основных фондов и оборотных
средств, нематериальных активов, а также ценностей, стоимость которых
учитывается на его балансе, являющемся составной частью баланса Ярослав -
ской дирекции связи.
РЦС-5 распоряжается имуществом, находящемся на его балансе, в со
-
ответствии с законодательством Российской Федерации и в порядке, установ -
ленном ОАО «РЖД». Предприятие строит свои отношения с другими юриди -
ческими и физическими лицами во всех сферах финансово-хозяйственной де-
ятельности на основе договоров, соглашений, контрактов.
Органами управления РЦС-5 являются: генеральный директор; началь -
15
ник – исполнительный орган. Структура управления РЦС-5 представлена на
рисунке 2.1.
Рисунок 2.1 - Структура управления предприятием
Структура управления является линейно-функциональной. Это означа -
ет, что по линии общего руководства каждый работник имеет одного линей
-
ного руководителя, при этом происходит делегирование полномочий в рамках
должностных инструкций.
Целью деятельности РЦС-5 является получение прибыли за счет хо
-
зяйственной деятельности, а именно – обеспечение услугами технологиче
-
ской связи всех структурных подразделений ОАО «РЖД», для организации
перевозочного процесса, финансовыми ресурсами и персоналом, с приорите -
том обеспечения безопасности движения поездов; осуществление иных видов
деятельности, предусмотренных законодательными и иными нормативными
актами Российской Федерации.
2.2 Анализ источников формирования финансовых ресурсов РЦС-5
Работая в сложных условиях рыночной экономики, РЦС-5 имеет следу-
ющие показатели, отраженные в таблице 2.1.
16
Начальник
Заместитель начальника
Технический
отдел
Заместитель по
кадрам исоци-
альным во-
Экономист
Бухгалтерия
Диспетчера свя-
зи
Специалисты по
управлению
персоналом
АТС
Телеграфный
цех
Абонентская
группа
Таблица 2.1
Экономические показатели деятельности предприятия, тыс.руб.
01.01.08
01.01.09
01.01.10
Отклонения
Наименование показателя
+ / -
%
1. Выручка от реализации товаров,
услуг
39690
41535
42882
3192
108
2.Себестоимость реализации товаров,
продукции, услуг
34281
37803
41250
6969
120,3
3.Валовая прибыль (гр.1- гр.2)
5409
3732
1632
3777
30,2
4.Управленческие расходы
2418
4203
3180
762
131,5
5.Прочие операционные расходы
63
57
93
30
147,6
6.Прибыль (убыток) до налогообложе -
ния
(гр.3 - гр.4 - гр.5)
2481
4260
3273
792
131,9
7. Чистая прибыль (убыток) отчётного
периода
2034
2952
2376
342
116,8
За анализируемый период выручка предприятия к 01.01.10 увеличилась
на 3192 тыс. рублей, что составляет 108 % по сравнению с результатом на
01.01.08. Это связано с увеличением объема оказываемых услуг в результате
повышения спроса на продукцию. Прибыль до налогообложения на 01.01.10
существенно увеличилась по сравнению с тем же показателем на 01.01.08 на
792 тыс. рублей или почти на 30%. На 01.01.09 прибыль по сравнению с
предыдущим годом увеличилась на 1779 тыс. рублей или почти в 2 раза. Та -
ким образом, наметилась положительная тенденция изменения величины
прибыли от финансовой деятельности. Однако происходит уменьшение вало -
вой прибыли - в сумме 3777 тыс. рублей, и увеличение управленческих и
прочих операционных расходов в общей сумме 792 тыс. рублей. Финансовые
ресурсы предприятия представлены:
1.
Собственным капиталом: постоянно увеличивающейся
на протяжении всего анализируемого периода нераспределенной прибы
-
лью прошлых лет; уставным капиталом в размере 6 тыс. рублей; постоян
-
но увеличивающейся прибылью текущего периода.
2.
Заемным капиталом: краткосрочными кредитами
банков; кредиторской задолженностью, которая весьма обширна и пред
-
17
ставлена в общей сумме финансовых ресурсов довольно высоким удель
-
ным весом на протяжение всего исследуемого периода.
В таблице 2.2 приведены состав и структура источников финансовых ре -
сурсов предприятия РЦС-5, а так же их изменение за анализируемый период.
Таблица 2.2
Источники формирования финансовых ресурсов РЦС-5
Показатель
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
Абс.
откл.
Темп
роста,
%
Сумма
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
1. Всего источ
-
ников финансо
-
вых ресурсов
21978
100,0
21621
100,0
22815
100,0
837
103,8
2. Собственный
капитал
447
2,03
2265
10,48
3699
16,21
3252
827,5
2.1.Уставный
капитал
6
0,02
6
0,03
1500
6,57
1494
25000
2.2.Нераспреде-
ленная прибыль
прошлых лет
441
2,01
2259
10,45
2199
9,64
17,58
498,6
3. Заемный капи-
тал
21531
98,0
19356
89,5
19116
83,8
2415
88,7
3.1.Краткосроч-
ные займы
15531
70,7
15126
70,0
15150
66,4
381
97,6
3.2.Креди-
торская задол
-
женность
6000
27,3
4230
19,56
3966
17,38
2034
66,1
поставщики и
подрядчики
111
0,51
99
0,46
162
0,71
51
145,9
Задолженность
перед персона
-
лом организации
1074
4,89
1686
7,8
1143
5,01
69
106,4
Задолженность
перед госуд-ми
внебюджетными
фондами
555
2,53
294
1,36
381
1,67
174
68,6
Задолженность
перед бюджетом
450
2,05
696
3,22
1116
4,89
666
248,0
Как видно из расчетов, за анализируемый период сумма источников фи
-
нансовых ресурсов увеличилась с 21978 тыс.рублей в начале периода до
22815 тыс.рублей - в конце периода, то есть темп роста составляет 103,8%.
При этом собственные источники увеличились на 3252 тыс. рублей при темпе
роста 827,5%, а заемные уменьшились - на 2415 тыс. рублей. Темп роста
18
заемных источников финансовых ресурсов показывает уменьшение и состав -
ляет 88,7%. Таким образом, темп роста собственного капитала опережает
темп роста заемного почти в 10 раз, что благотворно сказывается на экономи -
ческом положении предприятия.
Увеличение суммы собственного капитала произошло за счет роста не
-
распределенной прибыли прошлых лет. Увеличение собственного капитала в
составе источников финансовых ресурсов является положительной тенденци -
ей.
Доля заемного капитала в общей сумме источников уменьшились с 98%
на 1.01.08г. до 83,8% на 1.01.10г. Темп роста заемного капитала за анализиру -
емый период составил 88,7%. Заемный капитал сформирован в основном за
счет кредиторской задолженности, а так же краткосрочных кредитов банков.
Сумма кредиторской задолженности на предприятии РЦС-5 за анализи
-
руемый период уменьшилась на 2034 тыс. рублей и на 1.01.10г. составила
3966 тыс. рублей. Темп роста кредиторской задолженности за анализируемый
период составил 66,1%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме
заемных средств уменьшилась с 27,9% в начале анализируемого периода до
20,7% в конце. Доля кредиторской задолженности в общей сумме финансо
-
вых ресурсов на 01.01.08 составила 27,3%, а после снизилась до 17,38% на
01.01.10г., что свидетельствует о большом влиянии кредиторской задолжен
-
ности на структуру источников финансовых ресурсов предприятия. Здесь
имеет место так называемый товарный или коммерческий кредит с отсрочкой
платежа по условиям контракта. Это наиболее распространенный в настоя
-
щее время вид товарного кредита. Для предприятия РЦС-5 он является
самой маневренной формой финансирования за счет заемных средств.
Сумма кредиторской задолженности увеличилась за счет прироста задол-
женности перед поставщиками и подрядчиками, которая за анализируемый
период увеличилась с 111 тыс. рублей на 1.01.08 г. до 162 тыс. рублей на
1.01.10г. Доля кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчи -
ками в конце анализируемого периода составила 4,1%, а на начало периода
составляла 1,85%. Темп роста кредиторской задолженности перед поставщи -
19
ками и подрядчиками за анализируемый период составляет 145,9%. Следует
отметить, в этой сумме отсутствует просроченная и безнадежная задолжен
-
ность. Следовательно, высокая доля задолженности перед поставщиками и
подрядчиками в составе кредиторской задолженности - нормальное явление в
деятельности предприятия РЦС-5.
В течение всего анализируемого периода у предприятия РЦС-5 наблюда -
ется задолженность перед персоналом, которая составила на 01.01.08г. 1074
тыс. рублей, а на конец периода 1143 тыс. рублей. Темп роста увеличился и
составляет 106,4%.
Так же отмечается увеличение задолженности перед бюджетом, которая
на начало анализируемого периода составила 450 тыс. рублей, а на конец -
1116 тыс. рублей, т.е. на 666 тыс. рублей больше. Темп роста задолженности
перед бюджетом за анализируемый период составляет 248%.
Наблюдается уменьшение задолженности перед государственными вне
-
бюджетными фондами, которая на начало анализируемого периода составила
555 тыс. рублей, а на конец - 381 тыс. рублей, т.е. на 174 тыс. рублей меньше.
Темп роста задолженности перед внебюджетными фондами за анализируе
-
мый период составляет 68,6%.
Вторая по значимости статья в структуре заемного капитала – это кратко -
срочные кредиты банков. Сумма краткосрочных кредитов уменьшилась с
15531 тыс. рублей на начало анализируемого периода до 15150 тыс. рублей -
в конце анализируемого периода, то есть на 381 тыс. рублей. Темп роста сум -
мы краткосрочных кредитов составил 97,6%. Доля краткосрочных кредитов в
общей сумме заемных средств на 1.01.08г. составила 72,1%, а к концу анали -
зируемого периода существенно изменилась (увеличилась) и составила
79,3%. Структура капитала предприятия представлена на рисунке 2.2.
20
Рисунок 2.2 - Соотношение и динамика изменения источников формирования финансовых
ресурсов РЦС-5, тыс.руб.
Главной тенденцией в динамике источников средств предприятия РЦС-5
является уменьшение доли привлеченных финансовых ресурсов в общей сум-
ме капитала при несущественном увеличении собственных источников.
В таблице 2.3 приведен анализ изменения структуры и динамики активов
РЦС-5 за 3 года.
Таблица 2.3
Структура и динамика изменения активов РЦС-5
Показатель
01.01.08
01.01.09
01.01.10
Абс.
откл.
Темп
роста,
%
Сумма,
тыс.руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.руб.
Уд.
вес,
%
1.Всего имущества
21978
100,0
21621
100,0
22815
100,0
837
103,8
2.Иммобилизованные
активы
16959
77,2
17823
82,4
15066
66,0
1893
88,8
Основные средства
13302
60,5
15612
72,2
15060
66,0
1893
88,8
Незавершенное
строительство
3651
16,6
2205
10,2
0
0
3651
0
3.Мобильные активы
5019
22,8
3798
17,6
7749
34,0
2730
154,4
3.1.Запасы
2382
47,5
2250
59,2
2436
31,4
54
102,3
Товары для перепро -
дажи
2382
47,5
2250
59,2
2436
31,4
54
102,3
3.2.Дебиторская за
-
долженность
2637
12,0
1548
7,2
5313
23,3
2676
201,5
Из данных таблицы следует, что в составе имущества за весь анализиру -
емый период преобладают иммобилизованные активы. На 1.01.08г. их доля в
составе имущества составляла 77,2%, а к концу анализируемого периода она
21
уменьшилась до 66,0%. В то же самое время сумма мобильных активов в де
-
нежном выражении возросла с 5019 тыс. рублей в начале анализируемого пе -
риода до 7749 тыс.рублей в конце, удельный вес оборотных активов уве
-
личился с 22,8% до 34,0% в сумме общих активов.
Доля внеоборотных активов уменьшилась с 16959 тыс. рублей в начале
периода до 15066 тыс. рублей на 1.01.10г. При этом внеоборотные активы, не-
зависимо от их удельного веса в имуществе продолжают оставаться наиболее
мобильной его частью. Темп роста внеоборотных активов составил 88,8%.
Весомая часть иммобилизованных активов – это основные средства, они со
-
ставляют 60,5% на 01.01.08., а к концу анализируемого периода они состав
-
ляют уже 66,0% иммобилизованных активов.
Рисунок 2.3 - Соотношение и динамика средств предприятия, тыс.руб.
РЦС-5 при расчетах с поставщиками использует овердрафтный кредит.
Овердрафт (англ. overdraft - сверх плана) - особая форма предоставления
краткосрочного кредита клиенту банка в случае, когда величина платежа пре -
вышает остаток средств на счете клиента. В этом случае банк списывает
средства со счета клиента в полном объеме, то есть автоматически предостав -
ляет клиенту кредит на сумму, превышающую остаток средств. В результате
овердрафта у банка образуется, говоря бухгалтерским языком, дебетовое
сальдо. Право пользования овердрафтом предоставляется наиболее надеж
-
ным клиентам банка по договору, в котором устанавливается максимальная
22
сумма овердрафта, условия предоставления кредита по овердрафту, порядок
его погашения. Овердрафт отличается от обычных кредитов тем, что в пога
-
шение задолженности направляются все суммы, поступающие на текущий
счет клиента.
2.3 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов РЦС-5
Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финан -
совую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, де -
ловую активность и рентабельность. В таблице 2.4 приведена характеристика
финансовой устойчивости предприятия РЦС-5 в абсолютных величинах, ко
-
торая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия ис
-
точниками средств и определить тип его финансовой устойчивости.
Таблица 2.4
Характеристика финансовой устойчивости РЦС-5
Показатели
Сумма, тыс. рублей
Абс. от-
клон.
Темп
роста,
%
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
1.Собственные оборотные
средства (СК-ИМА)
-981
-432
3759
4740
3,83
2. Запасы
2382
2250
2436
54
102,3
3.Нормальные источники фор -
мирования товарно-матери
-
альных запасов (СОС+КО)
-981
-432
3783
4764
3,85
4. Излишек (недостаток) соб
-
ственных оборотных средств
(гр.1- гр.2)
1401
1818
1323
-78
5. Излишек (недостаток) об
-
щей величины нормальных
источников формирования
запасов и затрат
(гр.3-гр.2)
1401
1818
1347
-54
Как следует из расчетов, собственные оборотные средства предприятия
возросли с -981 тыс. рублей на 1.01.08г. до 3759 тыс. рублей на 1.01.10г. Темп
роста собственных оборотных средств составил 3,87%. Товарно-материаль
-
ные ценности предприятия возрастали медленнее собственных оборотных
средств. За анализируемый период они увеличились на 54 тыс. рублей. Темп
роста текущих активов составил 102,3%.
23
Так же произошел рост собственных оборотных средств и краткосроч
-
ных обязательств за счет роста краткосрочных кредитов банков на конец ана -
лизируемого периода.
В таблице 2.5 приводится определение типа финансовой устойчивости
предприятия РЦС-5 за период с 1.01.08г. по 1.01.10г.
Таблица 2.5
Определение типа финансовой устойчивости РЦС-5
Тип
финансовой
устойчивости
Нормативное
соотношение
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
Абсолютная
СОС>ТМЦ
-981<2325
-432<2250
3759>2436
Нормальная
СОС<ТМЦ<
ИФ ТМЦ
-981<2325>-
981
-432<2250
3759>2436
Не устойчивое
положение
ТМЦ>ИФ
ТМЦ
2325>-981
-432<2250<4764
2436<3783
Критическая
ТМЦ>ИФ
ТМЦ+ПКЗ
2325>-981+0
2250<4764+0
2436<3783+0
В течение всего исследуемого периода сумма собственных оборотных
средств оставалась меньше суммы товарно-материальных запасов предприя
-
тия РЦС-5, но сумма нормальных источников формирования запасов не пре
-
вышала сумму товарно-материальных запасов. Из этого можно сделать вы
-
вод, что все три года финансовая устойчивость предприятия ниже нормаль
-
ной.
Более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводит -
ся при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются
относительными величинами. Необходимые исходные данные и расчет коэф -
фициентов финансовой устойчивости приведены в таблице 2.6.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состоя
-
ния предприятия, его независимости от заемных источников средств являет -
ся коэффициент автономии , равный доле собственного капитала в общем
итоге баланса. Для предприятия РЦС-5 этот показатель в начале периода ра
-
вен 0,73 и к концу периода увеличился до 0,83, при нормальном ограничении
0,5. Следовательно, предприятие в анализируемом периоде было достаточно
24
независимо от кредиторов.
Таблица 2.6
Коэффициенты финансовой устойчивости РЦС-5
Показатель
Нормативное
значение
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
1. Коэффициент автономии
Ka≥0,5
0,73
0,8
0,83
2. Коэффициент соотношения
собственных и заемных
средств
Кзс≤1
0,02
0,12
0,19
3. Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
-
-
-
-
4. Коэффициент краткосрочной
задолженности
-
0,72
0,78
0,79
5. Коэффициент соотношения
мобильных и иммобилизован-
ных активов
-
0,14
0,13
0,16
6. Коэффициент маневренно-
сти
Км=0,5
-
-
0,20
7. Коэффициент инвестирова-
ния
Ки=1
0,94
0,43
0,58
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных
и собственных средств, равный отношению величины обязательств предпри -
ятия к величине его собственных средств. В начале анализируемого периода
на предприятии РЦС-5 этот показатель был равен 0,02 и увеличился к концу
периода до 0,19 при нормативном ограничении 1. Значение этого показателя
увеличилось на 0,17, что может привести к опасному увеличению зависимо -
сти предприятия от кредиторов.
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю кратко -
срочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. На предпри -
ятии РЦС-5 на 1.01.08г. этот коэффициент составлял 0,72 и увеличился до
0,79 на 1.01.10г. Увеличение этого коэффициента свидетельствует о повыше
-
нии доли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств пред
-
приятия.
При сохранении финансовой стабильности предприятия
коэффициент
соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху
25
значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимо
-
сти иммобилизованных активов. На предприятии РЦС-5 и в начале анализи
-
руемого периода, и в конце этот коэффициент составляет довольно высокую
цифру, что является его нормальным значением, и свидетельствует о финан
-
совой стабильности предприятия.
Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового со
-
стояния предприятия является коэффициент маневренности, равный отноше-
нию собственных оборотных средств предприятия к общей величине источ
-
ников собственных средств. Низкое значение данного показателя в 2009г. от
-
рицательно сказывается на финансовом состоянии исследуемого предприя
-
тия.
Коэффициент самофинансирования активов раскрывает степень участия
собственного капитала в финансировании всего имущества предприятия. На
предприятии РЦС-5 этот коэффициент в начале анализируемого периода со -
ставлял 0,02, при нормативном значении 0,5, т.е. активы недостаточно обеспе-
чены собственным капиталом, а к концу анализируемого периода он составил
уже 0,16, т.е. очевидна тенденция к повышению данного показателя.
В целом, динамика коэффициентов приводит к выводу о благоприятной
финансовой устойчивости предприятия.
Для анализа прибыльности деятельности предприятия используются по -
казатели рентабельности. Коэффициенты рентабельности рассчитываются
как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как от
-
ношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Расчет
этих коэффициентов, а так же некоторых других показателей рентабельности
приведен в таблице 2.7.
Коэффициент рентабельности продаж рассчитывается посредством де -
ления чистой прибыли на суммарную выручку за год. В 2007 году на пред
-
приятии РЦС-5 этот показатель составлял 7,2% и понизился до 3,8% в 2009
году, что показывает, в какой степени предприятие способно получать при
-
быль от коммерческой деятельности. Коэффициент рентабельности продаж
уменьшился на 3,4%, что свидетельствует о понижении спроса на продук
-
26
цию.
Таблица 2.7
Показатели рентабельности РЦС-5
Показатели
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
Прибыль до налогообложения
2481
4260
3273
Чистая прибыль
2034
2952
2373
Валовая прибыль
5409
3732
1632
Выручка от реализации
39690
41535
42882
Активы
21978
21621
22815
Cобственный капитал
447
2265
3699
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж
7,2
9,0
3,8
Рентабельность текущих активов
42,6
66,9
41,2
Рентабельность внеоборотных активов
15,4
24,5
19,9
Рентабельность собственного капитала
13,1
17,7
13,1
Рентабельность инвестиций
9,25
13,65
10,4
Общая рентабельность
11,9
19,5
14,7
Экономическая рентабельность
11,3
19,7
14,3
Фондорентабельность
7,87
11,47
5,05
Рентабельность основной деятельности
7,2
11,27
7,9
Период окупаемости
18,0
53,2
113,0
Рентабельность производственных фондов
7,8
9,9
4,0
Рентабельность всех активов
42,6
66,9
41,2
Рентабельность текущих активов определяется как отношение чи
-
стой прибыли на оборотные средства и характеризует возможности предпри -
ятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к использу -
емым оборотным средствам. С помощью этого коэффициента можно опреде -
лить, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 руб. текущих активов.
Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно используются обо -
ротные средства. На предприятии РЦС-5 наблюдается тенденция роста с
42,6% в начале анализируемого периода до 66,9% - в середине, и спад до
41,2% - в конце.
Рентабельность внеоборотных активов рассчитывается делением чи
-
стой прибыли на внеоборотные активы характеризует эффективность исполь -
зования основных средств. В 2007 году на предприятии РЦС-5 этот показа
-
тель составлял 15,4% и повысился до 19,9% в 2009 году. Хороший рост рен -
табельности внеоборотных активов также свидетельствует об активной рабо -
те предприятия - фирма получила больше прибыли.
27
Рентабельность собственного капитала - это отношение чистой при -
были к собственному капиталу, является критерием эффективности исполь
-
зования инвестированных предприятием средств. Величина этого показателя
довольно высока и с 13,1% на 01.01.08 увеличилась до 17,7% на 01.01.09 и
снизилась к 13,1% на 01.01.2010.
Рентабельность инвестиций (отношение чистой прибыли на суммарные
активы) отражает спрос на продукцию предприятия. Коэффициент рента
-
бельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось
предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. На предпри -
ятии РЦС-5 этот показатель в начале исследуемого периода составлял 9,25%
и повысился до 10,4% к концу периода. Этот показатель является одним из
наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.
Общая рентабельность рассчитывается как отношение прибыли до на
-
логообложения на суммарную выручку за год и показывает, сколько чистой
прибыли (чистый экономический эффект) приходится на 1 руб. всего вложен -
ного в предприятие капитала. Величина этого показателя увеличилась с
11,9% на 01.01.08 до 14,7% на 01.01.10.
Экономическая рентабельность раскрывает уровень эффективности
использования материальных и финансовых средств предприятия. Чтобы в
рыночных условиях хозяйствования предприятие работало нормально, уро
-
вень данного показателя должен быть не менее 20-25%. На предприятии
РЦС-5 этот показатель в начале исследуемого периода составлял 11,3%, а к
концу периода повысился до 14,3%, что показывает высокий уровень эффек -
тивности использования материальных и финансовых средств предприятия,
однако является недостаточной.
Фондорентабельность (отношение прибыли до налогообложения на
суммарные активы) показывает эффективность использования основных
средств и прочих внеоборотных активов. На предприятии РЦС-5 этот показа -
тель в начале исследуемого периода составлял 7,87% и понизился до 5,05% к
концу периода. Снижение этого показателя и низкое первоначальное значение
свидетельствует о низкой степени эффективности использования основных
28
средств и прочих внеоборотных активов.
Рентабельность основной деятельности рассчитывается как отношение
прибыли до налогообложения на стоимость проданных товаров и показывает,
сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат. Величина этого
показателя увеличилась с 7,2% на 01.01.08 до 7,9% на 01.01.10.
Период окупаемости рассчитывается как отношение собственного капи -
тала на прибыль до налогообложения и показывает число лет, в течение кото -
рых полностью окупятся вложения в данную фирму. На предприятии РЦС-5
этот показатель в начале исследуемого периода составлял 18,0% и увеличил -
ся до 113,0% к концу периода.
Рентабельность производственных фондов рассчитывается как отноше -
ние прибыли до налогообложения на сумму нематериальных активов, основ -
ных средств, запасов и показывает эффективность использования нематери
-
альных активов, основных средств и запасов. Величина этого показателя
уменьшилась с 7,8% на 01.01.08 до 4,0% на 01.01.10.
Рентабельность всех активов определяется отношением чистой при -
были отчетного периода на краткосрочные обязательства и характеризует
уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, нахо
-
дящимися в его использовании по балансу. На предприятии РЦС-5 этот пока -
затель в начале исследуемого периода составлял 42,6% и понизился до 41,2%
к концу периода, это свидетельствует о понижении эффективности использо -
вания активов.
Проведенный анализ свидетельствует об ухудшении финансового со
-
стояния предприятия и понижении эффективности использования его финан -
совых ресурсов. Это выражается в низком уровне показателей рентабельно
-
сти предприятия при низком уровне финансовой устойчивости.
29
3 ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬ-
ЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ РЦС-5
Во второй части работы был проведен анализ использования и состоя
-
ния финансовых ресурсов предприятия РЦС-5: были рассмотрены источники
формирования финансовых ресурсов и произведены расчеты финансовых по -
казателей. Проанализировав полученные результаты, можно сделать вывод,
что некоторые финансовые коэффициенты находятся ниже рекомендуемого
значения. Это свидетельствует о том, что у предприятия имеются проблемы,
предложения по решению которых будут отражены в данной главе. Наиболее
важным направлением в разработке мероприятий по совершенствованию фор-
мирования финансовых ресурсов РЦС-5 является, на наш взгляд, разработка
мероприятий по
повышению величины собственного капитала предприятия
(капитализации), и, в первую очередь,
объема собственных оборотных
средств, позволяющих оплатить свои
краткосрочные обязательства.
Основным источником увеличения собственного капитала является
прибыль. Необходимо значительную часть прибыли включать в оборот
предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой
прибыли или прямого зачисления нераспределенной на дивиденды части чи -
стой прибыли. Прибыль как основная форма денежных накоплений представ -
ляет собой разницу между выручкой от продажи продукции по соответствую -
щим ценам и
полной ее себестоимостью. Отсюда рост прибыли зависит
прежде всего от
снижения затрат на оказываемые услуги, а также от увеличе-
ния объема реализованных услуг. В рыночных условиях показатель выруч
-
ки от продажи оказываемых услуг
становится одним из важнейших пока
-
зателей деятельности предприятия.
Увеличение объемов оказанных услуг
зависит от того, насколько
производимая предприятием продукция отвечает
требованиям потребителей и пользуется спросом.
Показатель рентабельности
оказываемых услуг находится на мини
-
мальном уровне, это означает, что предприятие изначально заложило мини
-
мальный процент прибыли, необходимо выяснить, с чем это связано и поста -
раться исправить ситуацию. Рентабельность оказываемых услуг можно нара -
30
щивать путем повышения цен или снижения затрат. Для снижения затрат
можно воспользоваться следующим предложением, например, выделить наи -
более весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их сниже
-
ния. Также снижение затрат можно достичь путем перехода на предоплату
оказываемых услуг и получения вследствие этого дополнительных скидок.
Следует отметить, что резервом восстановления платежеспособности РЦС-5
может быть ликвидация его неприбыльных видов деятельности. Это не тре
-
бует дополнительных затрат, так как в производстве нерентабельной продук -
ции занята незначительная часть населения и в случае возобновления ее
производства не требуются кадры узкой специализации.
Для улучшения финансового положения предприятия РЦС-5 и рациона
-
лизации управления его финансовыми ресурсами предлагается провести сле -
дующие мероприятия:
1.
Разработать финансовую стратегию наращивания собственных финан -
совых ресурсов за счет оптимизации оказываемых услуг и снижения их себе -
стоимости. Увеличение собственных финансовых ресурсов предприятия
напрямую зависит от суммы получаемой им прибыли, которая может быть
достигнута путем продажи новых услуг, увеличения объемов продаж, сниже -
ния издержек. С расширением ассортимента оказываемых услуг увеличатся
объемы продаж, снизится издержки и увеличится сумма получаемой пред
-
приятием прибыли.
2.
Одним из первоочередных мероприятий на предприятии РЦС-5 должно
стать создание финансовой службы, которая будет координировать всю фи
-
нансовую работу на основе применения рассмотренных ниже механизмов и
инструментов. Основные методы финансовой работы, которые в обязатель
-
ном порядке должны применяться на предприятии - финансовое планирова
-
ние, оперативная и контрольно-аналитическая работа. В наиболее общем
виде направления финансовой работы на предприятии должны быть структу -
рированы следующим образом: общий финансовый анализ и планирование;
обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками
средств); распределение финансовых ресурсов (инновационная политика).
31
На исследуемом предприятии работа не ведется ни по одному из этих
направлений на должном уровне. Так, не осуществляется общая оценка акти -
вов предприятия, величины и состава ресурсов, необходимых для поддержа
-
ния достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его
деятельности, источников дополнительного финансирования. Отсутствует си-
стема контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых
ресурсов. Таким образом, можно сделать вывод о неэффективности системы
организации управления финансовыми ресурсами на предприятии РЦС-5, что
обусловлено совмещением бухгалтерской и финансовой работы специалиста -
ми одного отдела.
3.
Разработать платежный календарь. Контролировать состояние расчетов
с покупателями и заказчиками. Разработка платежного календаря и своевре
-
менный контроль дебиторской задолженности позволилит РЦС-5 уменьшить
свой финансовую зависимость, повысить финансовую устойчивость и плате -
жеспособность.
4.
Провести работу по расширению рынка сбыта. Первоочередным меро -
приятием на предприятии РЦС-5 должна стать оптимизация оказываемых
услуг и снижение его себестоимости.
Рекомендуемые мероприятия, на наш взгляд, будут способствовать как
укреплению финансового состояния в целом, так и повышение эффективно
-
сти формирования, использования и управления финансовыми ресурсами
предприятия в частности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
32
Анализ финансовых ресурсов предприятия и эффективность их исполь
-
зования проведена на основании данных РЦС-5. Данное предприятие
просу-
ществовало на рынке более 50 лет и занимает не самое последнее место в от -
расли. Оценка состава и структуры источников финансовых ресурсов, прове -
денная в работе, выявила тенденцию уменьшения доли привлеченных финан -
совых ресурсов при значительном увеличении собственных источников.
Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансо -
вую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, дело -
вую активность и рентабельность. Финансовая устойчивость предприятия
оценивается как «нормальная», но более глубокий ее анализ на основе отно
-
сительных показателей выявляет низкую обеспеченность предприятия соб
-
ственными средствами для финансирования запасов и затрат.
Данные проведенного исследования использования финансовых ресур
-
сов РЦС-5 показывают, что за анализируемый период выручка предприятия к
01.01.10 увеличилась на 3192 тыс. рублей, что составляет 108 % по сравне
-
нию с результатом на 01.01.08. Это связано с увеличением объема оказывае
-
мых услуг в результате повышения спроса на продукцию.
Прибыль до налогообложения на 01.01.10 существенно увеличилась по
сравнению с тем же показателем на 01.01.08 на 792 тыс. рублей или почти на
30%. На 01.01.09 прибыль по сравнению с предыдущим годом увеличилась
на 1779 тыс. рублей или почти в 2 раза. Таким образом, наметилась положи -
тельная тенденция изменения величины прибыли от финансовой деятельно
-
сти
На 01.01.2010 чистая прибыль РЦС-5 составила 2376 тыс. руб., что выше
уровня на 01.01.2008 на 342 тыс.руб., или на 16%. Доля собственного капита-
ла в активах предприятия составила в 2009 году 16,21 %, в 2008 году – 10,48
% и в 2007 году – 2,03 %. Рентабельность собственного капитала уменьши
-
лась в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 4,6 %.
На основании выявленных в ходе анализа недостатков были разработаны
предложения, рассмотренные в третьей части работы. В частности, основны -
ми рекомендациями для более эффективного формирования, использования и
33
управления финансовыми ресурсами на исследуемом предприятии являются
следующие:
1)
разработать финансовую стратегию наращивания собственных фи
-
нансовых ресурсов за счет оптимизации оказываемых услуг и сниже -
ния их себестоимости;
2)
одним из первоочередных мероприятий на предприятии РЦС-5 долж -
но стать создание финансовой службы;
3)
разработать платежный календарь. Контролировать состояние расче -
тов с покупателями и заказчиками;
4)
провести работу по расширению рынка сбыта. Первоочередным ме
-
роприятием на предприятии РЦС-5 должна стать оптимизация оказы -
ваемых услуг и снижение его себестоимости.
В результате внедрения этих мероприятий, на наш взгляд, значительно
увеличится приток собственных финансовых ресурсов, которые могут быть
направлены на финансирование товаро-материальных запасов и на выплату
кредиторской задолженности. Это повысит финансовую устойчивость и пла -
тежеспособность предприятия. Вследствие притока финансовых ресурсов по -
высится деловая активность, ликвидность и рентабельность предприятия и
улучшится структура финансовых ресурсов данного предприятия.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
34
1.
Бородина Е.И. «Финансы предприятий», учебное пособие. - М.: Банки и
биржи, ЮНИТИ, 2007.
2.
Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учебник для вузов. – 7 – е
изд., доп. и перераб / М.И. Балаканов, А.Д. Шеремет; – М.: Финансы и стати -
стика, 2008.
3.
Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего
субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.
4.
Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной дея
-
тельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА – М. 2007.
5.
Вахрин П. И., Нешитой А. С. Финансы: Учебник для вузов. – М.: ИВЦ:
маркетинг, 2006.
6.
Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих орга -
низациях: Учебное пособие для вузов. – М.: Маркетинг, 2009.
7.
Волков О.И. Экономика предприятий (фирмы): Учебное пособие / О.И.
Волков, О.В. Девяткин; - М.: ИНФРА – М, 2008.
8.
Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / О.В
Ефимова, М.В.Мельник. – М.: Омега-Л, 2009.
9.
Ковалёв В. В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник./ В.В.Кова
-
лев, О. Н.Волкова – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е. М., 2006.
10.Ковалёв В. В. Как читать баланс./ В.В.Ковалёв, В.В.Патров– 4-е изд., пере -
раб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.
11.Поляк Г. Б. Финансы – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
12.Раицкий К. А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – 5-е изд. пере-
раб. и доп. – М.: Издательско–торговая корпорация «Дашков и Ко»,2008.
13.Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Москва,
ИНФРА-М, 2007.
14.Шеремет А.Д., Методика финансового анализа/ Сайфулин Р.С.
- Москва:
ИНФРА- М, 2006.
15.Маркарьян Э.А. Герасименко Г.П., Финансовый анализ – М.: ПРИОР, 2007.
35
